ВТБ

14.10.2019

ВТБ

Менеджмент компании в ходе общения с прессой подтвердил, что банк исполнит свои обязательства по выплате дивидендов в размере 50% от прибыли по МСФО. ВТБ на текущий момент все еще торгуется с недооценкой по отношению к главному конкуренту – Сбербанку. Основные показатели: P/E ВТБ = 6,78 против 5,86 у Сбербанка, P/BV = 0,69 против 1,3, ROE = 10% против 22%, дивидендная доходность 9,4% против 8,2%. Учитывая, что второй банк России планирует заработать основную прибыль во 2 полугодии,  не стоит ориентироваться на P/E и ROE – данные мультипликаторы сильно улучшатся к концу года, а по другим показателям P/BV и дивидендная доходность – компания имеет 100% и 28% потенциал роста до конкурента.

 

Мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию покупать по текущей цене для акций ВТБ. Главными драйверами для компании являются возврат к выплате 50% по МСФО и выполнение своего плана по прибыли в 200 млрд. руб. за 2019 год. При текущей цене $ 0,00065 (0,042 руб.) ВТБ выплатил бы дивиденд за текущий год в размере около $ 0,000062 (0,004 руб.) или 9,4% дивидендной доходности. До выплаты за 2019 год, примерно 8 месяцев, банк сохраняет 28 % потенциал роста до целевой цены в $ 0,00084 (0,054 руб.), при которой дивидендная доходность станет равна 8,2%, как у Сбербанка.     

Назад