Россети

04.12.2017

Россети

 

Чистая прибыль Россетей по МСФО за 9 мес. 2017 года выросла на 3% до 81 млрд. руб. (за III кв. чистая прибыль оставила 27 млрд. руб.). Скорректированная чистая прибыль за период выросла на 33,5% и составила 98,4 млрд. руб. На данный момент компания торгуется с мультипликаторами: P/S=0.2, EV/EBITDA=2.4, P/E=1.8.

Читая прибыль Россетей по РСБУ по итогам 2017 года может составить порядка 36 млрд. руб. Размер дивиденда компании будет зависеть от того, какую сумму инвестируют в дочерние предприятия (планировали 26,7 млрд. руб., но на начало сентября по директивам согласовано около 21 млрд. руб.). Опираясь на логику распределения чистой прибыли по итогам прошлого года,  дивиденд составит 0,0456-0,0713/0,0715 руб. на а.о./а.п., дивидендная доходность составит 5-8%/5% на а.о./а.п. при текущих ценах 0,88/1,5 руб.

В дочерних компаниях холдинга наиболее интересны акции Ленэнерго (пр.) - 11%,  ФСК ЕЭС - 9%, МРСК Урала – 7-14%. Также хорошую дивидендную доходность могут дать акции МРСК Юга, однако существуют некие риски связанные с этими бумагами (в IV кв. может быть получен убыток как это было в 2016 году, общество может не выплатить дивиденды т.к. УК<СЧА).

 

 

Прогноз компании

За посл. 12 мес.

 
 

Дивиденд, руб.

Дивдоходность

Дивиденд, руб.

Дивдоходность

Цена

Россети ао

-

-

0,0456    -    0,0713

5%     -        8%

0,88

Россети ап

-

-

0,0715

5%

1,50

ФСК ЕЭС

0,0079

5%

0,0157

9%

0,17

Ленэнерго ао

0,1598

3%

0,1691

3%

5,31

Ленэнерго ап

9,7358

11%

9,7749

11%

86,2

МОЭСК

0,0274

3%

0,0272

3%

0,84

МРСК Центра

0,0138

3%

0,0109

-

0,0219

3%

-

5%

0,40

МРСК ЦП

0,0104

3%

0,0222

-

0,0293

7%

-

10%

0,30

МРСК СЗ

0,0009

2%

0,0026

5%

0,06

МРСК Урала

0,0103

5%

0,0151

-

0,0296

7%

-

14%

0,21

МРСК Волги

0,0028

3%

0,0044

-

0,0112

4%

-

11%

0,11

МРСК Сибири

0,0012

1%

0,0039

-

0,0053

3%

-

4%

0,12

МРСК Юга

0,0001

0%

0,0062

-

0,0070

11%

-

12%

0,06

МРСК СК

0,0000

0%

0,0000

0%

16,5

 

Назад