АЛРОСА

11.10.2019

АЛРОСА

В опубликованных компанией операционных результатов за сентябрь, продажи алмазно-бриллиантовой продукции выросли на 42% по отношению к августу 2019 года, объемы растут уже второй месяц подряд. Если сравнивать с сентябрем прошлого года, то  продажи снизились на 24%. По словам менеджмента, алмазно-бриллиантовый рынок все еще находится под сильным давлением из-за низкого спроса, хотя по некоторым узким позициям видно восстановление, полный возврат к прежним показателям займет определенное время.

 

Сегодня компания начнет торговую сессию со снижения на величину дивиденда, по итогам 1 полугодия 2019 года группа объявила выплату в $0,06 (3,84 руб.) или 5,2% дивидендной доходности, распределив среди акционеров весь заработанный денежный поток. За второе полугодие, по словам менеджмента, АЛРОСА заплатит из чистой прибыли, ожидаемый дивиденд – это $0,016-$0,031 (1-2 руб.), в зависимости от возможного восстановления продаж. Годовая дивидендная доходность за 2019 год – 6,9%-8,3%.

 

Мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию покупать, ожидая восстановление спроса на алмазную продукцию в конце 2019 года – в начале 2020 года и сокращение предложения на рынке драгоценных металлов из-за закрытия крупнейшего месторождения в Австралии в 2020 году. Акции АК Алроса привлекательны по текущим ценам – $1,09 (70 руб.), при которых компания сохраняет 53% потенциал роста до конца 2020 года с целевой ценой $1,79 (115руб.), что предполагает 8,7% будущую дивидендную доходность в 2020 году или $0,16 (10 руб.) на одну акцию. Риском данной идеи является медленное восстановление рынков алмазов в условиях высокого предложения, ранее менеджмент анонсировал улучшение ситуации в октябре-ноябре 2019 года.

Назад